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老虎证券「虎友说」:左手新能源右手能源玉米

作者:ag视讯    发布时间:2021-02-26 08:53    

  市场波动起伏,三人行必有我师。老虎证券推出全新人物访谈栏目「虎友说」,采访老虎社区及交易用户中各类的投资者,带你走进他们的投资故事,让投资不再孤单。

  市场波动起伏,三人行必有我师。老虎证券推出全新人物访谈栏目「虎友说」,采访老虎社区及交易用户中各类的投资者,带你走进他们的投资故事,让投资不再孤单。

  本期,我们为大家请到老虎证券社区大V@蒋书杰_美股玩家。毕业于美国金融+工商管理双学位,从大学期就创业,用利润在美国买了人生第一辆卡宴,目前公司主营传媒+旅游的他已财富自由。在投资上,他不仅玩正股,还会适当配置期权期货。由于对市场有很深入的分析,他多次成功踏准市场节奏,也因此在黑天鹅频出的2020年收获不错盈利。

  27岁,蒋书杰已经交易过大部分的金融品种:期权、正股、黄金白银原油农产品期货自6年前接触二级市场,他的账户里已积累了千万资金。

  因本是金融专业背景,再加上这几年在证券市场里的摸爬滚打,蒋书杰把自己形容为一个“相对专业的投资者”,但也有“失手”的时候。比如去年,特斯拉财报利好后他曾在420美元再次布局,结果却被一位天天发美股要完蛋以及大选要暴跌新闻的朋友给影响了。“大约30万美元的仓位被恐慌平推了”。又比如,负油价后,他本想抄底原油ETF(USO),但彼时原油继续下跌,他割掉正股换成远期期权CALL,用更少的资金布局。

  蒋书杰说2020年以来他账户总收益率近460%。“赚的最多是蔚来、Yalla、声网、SNDL还有玉米期货。”进入2021年,他正在布局旅游、酒店、资源等板块,“小盘股涨幅会超越大盘股”他说。

  蒋书杰还记得他第一次买股票是因为大学的一门“实践作业”。学校提供的本金,教授则通过这种“沉浸式”方式让学生深入理解k线分析、财务报表等金融知识。

  系统性的实战培训让蒋书杰积累了扎实的专业基础,但这并未让他的投资一番风水。

  “刚开始很多还是凭感觉买,四年前曾经有个账户一年亏损超35%,直到后面自己做生意了,才真正开始研究,变成价值投资。”创业后,蒋书杰学着以CEO的思维从战略和商业模式分析一家公司,这在后来为他抵挡了很多次投机追消息的诱惑。

  典型如蔚来,虽彼时合肥市政府百亿加持的消息被热炒,但蒋书杰还是等到自己研究透彻后才决定入场。除了研究公司数据外,他在网上看了很多测评,同时深度了解蔚来CEO李斌,还跑了蔚来的门店试驾、和销售聊产品。

  调查给了蒋书杰一路逆势加仓的底气,即便在那4、5个月期间,蔚来股价依旧拉垮,唱衰的人也并不少。而事实证明,这些加仓最终都为其带来了300%以上的收益。

  但也有没拿住的。比如,因担心即将开启的美国大选和美国毫无好转迹象的新冠疫情将影响美股,其在去年10月左右把特斯拉率先清出。“在11月初,特斯拉436点时又买进去过,因为当时传言说它要标普,但只入了7、8万美元。”蒋书杰笑称,当时看来是追涨,想分批建仓,结果特斯拉此后股价不断飙出新高,“没给(继续建仓)机会”。

  “理想市值更低,在新势力里成本控制和财务状况等指标也更好,未来它从现在的250亿市值翻倍会比其他股更容易。假设新能源市场估值泡沫破了,理想下跌空间也更有限。这个是性价比和安全边际的问题。RMO公司订单已有7亿多美元,长线布局比较合适。”

  新能源汽车不是唯一一个2020年站上风口的板块。在疫情这个不可预期的变量下,期货市场上也“砸出”了被蒋书杰称为“黄金坑”的机会。

  2020年4月20日,美国5月WTI原油期货收盘跌至负37.63美元/桶,单日跌幅超300%。这是历史首次原油期货结算价收于负值。

  “别人贪婪时,你恐慌。别人恐慌时,你贪婪。”蒋书杰把这次暴跌视为“30年一遇的好机会”,看准未来三年原油的不可替代性,并从宏观角度分析此次暴跌并非源于“大萧条”,他瞄上了美国最大的原油上市交易基金美国原油基金(USO)。

  彼时,“比水还便宜”的油价已在市场上掀起一股抄底狂潮。截至2020年4月27日USO周吸金近12亿美元。但“底”并不好抄。基金技术层面的移仓换月带来的巨大损耗,再加上原油供应过剩等宏观压力让USO继续面临下跌压力。4月底,考虑到USO持有78%现金,这样的持仓结构意味着“即便原油涨回30美元,这个基金也回不来本”,蒋书杰选择了撤离。

  但他并未离开原油板块。一方面自己直接买WTI原油以及做空二倍做空原油,另一方面他还买了USO的远期看涨期权。“原油跌成负值意味着卖家要倒贴让买家接货。疫情引起需求停滞,石油库存趋满,即导致实物交割的储运成本代价极高。所以原油生产商会做空期货以套期保值,投资者不愿交割也会卖出合约。需求中长期总会回归正常”。蒋书杰的判断很快得到验证。到5月中,他手头的几个原油标的陆续开始反亏为盈。

  与此同时,他又开始倒腾起来玉米期货。“农产品价格波动有明显的周期性,变量在于天气、供需关系。”根据历史每4年都有大灾天气,俗称厄尔尼洛和拉尼娜现象,加上巴西玉米产量下降,他在320美元左右买进玉米期货,到9月开始逢高获利出货。

  “玉米期货现在都500多美元了,但当时要换仓去新能源汽车,所以就落地为安了。”对于没有“抓住”之后这波上涨,蒋书杰显得很坦然,“这是一个投资心态的问题。事后谁都是股神。但最终还是要看自己对收益的预期是多少。”

  回顾这一年,蒋书杰是这样复盘的:长线比短线赚钱。从理想、蔚来、YALLA到声网、纳伯斯,再到近期的股SNDL,他都收获了超过150%的收益。

  在股市这几年,他也摸出了一套平衡之道。他说可以有两个账户,一个长期,一个短期。前者关注短期高位大回调的热门公司,做日线和周线级别的波段的,长期则多布局低估的价值股,耐心等待。

  那么,何为低估?蒋书杰给到的标准是:1.尽量低的市净率和市盈率;2.同板块财报对比有优势;3.公司营收和订单不断向好;4.不会倒闭前提下,股价腰斩且后市很明确可以复苏的公司。

  但蒋书杰也提醒大环境的重要性。美联储预测美国GDP在2021年全年的增速将达到6%以上。同时到5月份为止,将有超过50%的美国人口完成疫苗接种。政策层面,新上任的美国财政部长耶伦正在四处呼吁推出大规模经济刺激计划。

  经济反弹似乎是大趋势,但不断的纾困计划也引起包括美国前财长在内对于通胀的担忧。“去年美联储资产负债表规模已超7.3万亿。”

  他建议关注美国10年债收益率、通货膨胀、美联储减少量化宽松政策的力度、加息等指标,如果指标暴涨,建议停止做多且留足现金观望。

  而在美联储基调转变之前,他说可以继续做多疫情受损股和低估的中小盘股,就比如他现在主要布局的就有凤凰新媒体、猫途鹰、阿什福德酒店管理信托公司、斯伦贝谢等标的。

  本文不构成且不应被视为任何购买证券或其他金融产品的协议、要约、要约邀请、意见或建议。本文中的任何内容均不构成老虎证券在投资、法律、会计或税务方面的意见,也不构成某种投资或策略是否适合于您个人情况的陈述,或其他任何针对您个人的推荐。


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